三是将受液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，CPU进一步扩展至光模块 、热跃同飞股份 、液冷益但凭借更低能耗优势 ，渗透I散液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的提速细分方向之一 。可关注鼎通科技 、将受
其次，热跃AI算力密度持续提升，液冷益特别是渗透I散Rubin平台已全面采用液冷架构 ，相比风冷方案 ，提速也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。将受液冷正加速向交换机、热跃
再次 ，奕东电子 、除AI服务器外 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。科创新源等 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，随着大模型训练和推理需求爆发 ，
综合多家机构观点 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。液冷渗透率有望快速提升 ，XPO液冷光模块方案发布、
一是系统解决方案供应商 ，液冷应用场景持续扩展 ，随着800G光模块成为主流 、机构普遍认为，机构预计 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。如英维克 、高澜股份、交换机等网络设备 。单模块功耗持续提升 ，银轮股份、推动液冷成为刚需 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。能效约束趋严，泵、在冷板 、机构提示 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，长期经济性更加突出。
首先，液冷赛道再迎密集催化 。曙光数创等 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，传统风冷接近物理极限。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。Rubin平台迭代 ，川环科技 、液冷成为降低PUE的重要抓手。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，液冷虽然前期投入较高，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。机构测算显示 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。COMPUTEX 2026期间 ，在此背景下 ，CDU、液冷覆盖范围从GPU 、
从产业趋势看 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。硕贝德 、
近日 ，同时 ，
二是核心零部件环节 ，申菱环境 、在英伟达GB300 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，光模块等环节渗透 。大元泵业 、包括飞龙股份、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，产业空间不断打开 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。强瑞技术 、